老刘投资——2023.04.06焦炭大机会

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全样本焦化厂焦炭库存103.4万吨，环比下降0.9万吨，247家钢厂焦炭库存653.9万吨，环比增加9.2万吨，247家钢厂焦炭可用天数为12.5天，环比上周增加0.3天。下游钢厂采进积极性有所下降，影响部分焦企出货节奏放缓，部分焦企开始有累库压力。供给宽松，成本支撑有所走弱，利好转下生产速度进一步加快，短期铁水继续增长，但基本已经触顶。

随着焦炭基本面走向宽松，焦企出货节奏有所放缓，下游钢厂开始逐步控制到货节奏，第一轮提降落地，后市仍有看跌。关注后市下游需求情况，短期偏空对待，下游钢材旺季需求偏弱，钢厂利偏低，刚需采购为主，向上倒逼高产量的焦炭完成第一轮提降落地，焦炭呈现阶段性供应宽松格局，价震荡偏弱运行。

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老刘投资——2023.04.06铁矿大行情

3月27日-4月2日Mysteel澳洲巴西19港铁矿发运总量2661.8万吨，环比增加259.4万吨。澳洲发运量1942.6万吨，环比增加164.2万吨，其中澳洲发往中国的量1631.0万吨，环比增加158.7万吨。巴西发运量719.2万吨，环比增加95.2万吨。铁矿供给发运回升明显，上周澳洲、巴西铁矿发运总量增至2662万吨，创3个月新高，预计后期铁矿石供给增速预计快于需求，铁矿基本面强势或处于尾声。

此外近期南方降雨较多，钢材需求高位有所回落，昨日全国建材成交量超15万吨，铁矿价格也受成材影响。强现实炒作将盘面拉至高位后，弱预计再度引导盘面。供需端看，进入旺季后，终端需求走弱，钢厂对铁矿石的补库预期减弱，若终端需求持续弱势，当前高位的铁水产量面临见顶下滑，铁矿石面临高位回落风险，布局上逢高做空。

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老刘投资——2023.04.06螺纹大行情

今日黑色系整体走弱，螺纹钢大幅下跌。螺纹钢2305合约周一早盘以来连续下行，收盘价4044元/吨，较上一交易日下跌131点，大幅收跌3.14%。螺纹钢2310合约收盘价4019元/吨，收跌3.13%。从供应端来看，近期钢厂利有所修复，复产意愿持续提升，产量提升较为明显，成材整体供应稳步增长；从需求端来看，虽然2月至3月上旬需求持续恢复，但近两周以来终端需求恢复明显放缓，成环比走弱。

总体而言，近期钢材供需出现了一定程度的边际转弱，在价格经历了连续回调后，市场心态有所企稳，震荡反复思路对待。总体来说，现在已逐渐进入施工旺季，需求验证已经开启，目前下游需求恢复总体尚可，但新开工面积低迷仍将限制需求回升高度，不过海外宏观扰动减弱后螺纹将重回基本面，行情或震荡运行。

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