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高盛发研报指，理想汽车(02015)管理层近日在路演会议上透露，受L9快速增长及L8积压改善的推动，公司目标在2023年交付30万辆，即收入同比增长超过110%达1000亿元。该行认为，营收目标反映了盈利能力势头强劲，并意味着L9/L8的月产量都将增加至1万辆以上。此外，公司计划在2023年首季交付首款5座SUV L7，并将在晚些时候推出L6。上述四款车型将涵盖20万-50万的广泛价格区间，满足不同车身尺寸和座椅的需求。

此外在生产方面，L系列将全部在目前的常州工厂生产，该工厂在双班制下已将产能提高到每月3万辆。到2023年底，公司计划推出其首款纯电动汽车，或将在北京的新工厂生产。管理层表示，半导体供应状况良好，但由于锂价，电池成本或在2023年之前保持高位。利润方面，今年第三季度汽车利润率为12%，同比-9.1个百分点/环比-9.2个百分点，主因理想ONE的存货拨备和购买承诺损失达8.028亿元，剔除该部分影响，公司汽车毛利率为20.8%。在第三季度需求下降后，公司决定逐步淘汰该车型，但采购合同仍需时间协调。

综上，该行仍看好理想汽车在新势力车企的领先地位，并认为其风险回报偏上行。维持H股/美股的179港元/46美元目标价，维持“买入”评级（确信买入名单）。

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